El 29 de enero, la minera china Zijin anunció la emisión de bonos convertibles por un valor de US$ 1.500 millones con cupón cero y bajo su mandato general. Estos bonos, que podrán convertirse en acciones tipo H de la compañía, fueron emitidos a través de su subsidiaria de propiedad total, Jinkai Investment.
Con un precio fijado en el límite superior del rango de mercado (102.5% de su valor nominal), la oferta fue sobresuscrita casi ocho veces y los bonos se colocaron en su totalidad apenas 10 minutos después de la apertura del libro de órdenes. El precio de conversión inicial se fijó en 63.30 HKD por acción, lo que representa una prima del 40% sobre el precio de la colocación delta concurrente. Esta transacción subraya la sólida confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento a largo plazo de Zijin. (En este tipo de operaciones, las colocaciones delta permiten a los inversores cubrir su exposición mediante la venta en corto de las acciones subyacentes).
Los fondos netos, que ascienden aproximadamente a US$ 1.527 millones, se destinarán a la financiación de proyectos de capital en la operación de cobre y oro La Arena en Perú, así como a capital de trabajo y otros fines corporativos generales, fortaleciendo así la estrategia de crecimiento global de Zijin.
Esta operación se produce en un momento en que los principales productos básicos de Zijin —el oro y el cobre— continúan alcanzando máximos históricos. El 29 de enero, las acciones tipo H de Zijin cerraron en un precio récord de 46.14 HKD por acción. Aprovechando este impulso, la compañía lanzó la oferta, la cual contó con la participación de más de 200 inversores institucionales de primer nivel, incluyendo fondos internacionales y chinos líderes en estrategias long-only (posiciones largas) y multiestrategia.
La transacción destaca por su estructura de rendimiento negativo —emitida al 102.5% del valor nominal y reembolsable al 100%—, lo que convierte a Zijin en la primera empresa minera de la región Asia-Pacífico en emitir un bono convertible bajo esta modalidad. Asimismo, la prima de conversión del 40% representa la más alta jamás registrada en el sector minero de la región, estableciendo un nuevo récord de eficiencia en financiamiento para la industria.
Esta exitosa emisión proporciona un capital sustancial para las operaciones globales y la expansión estratégica de Zijin. Se posiciona como la mayor emisión de bonos convertibles en la región Asia-Pacífico desde octubre de 2025 y la más grande a nivel mundial en lo que va del año 2026.
Fuente: Zijin.