Nexa Resources, uno de los mayores productores de zinc del mundo, reportó un EBITDA Ajustado de US$301 millones en el tercer trimestre de 2026, un incremento de 62% interanual y de 5% frente al trimestre anterior.
Los ingresos netos totalizaron US$937 millones, un aumento de 23% interanual y de 3% frente al trimestre anterior, mientras que el apalancamiento neto mejoró a 1.24x, en comparación con 1.40x en el segundo trimestre.
La mejora interanual del EBITDA Ajustado fue impulsada principalmente por mayores precios del zinc y una mayor contribución de los subproductos.
En tanto, los resultados frente al trimestre anterior también se beneficiaron de la recuperación de los volúmenes de ventas de refinerías en Cajamarquilla, junto con mayores precios del zinc y del cobre.
Estados financieros positivos
El margen EBITDA Ajustado se expandió a 32.1%, un aumento de 7.7 puntos porcentuales interanual y de 0.6 puntos porcentuales frente al trimestre anterior.
El flujo de caja libre alcanzó US$73 millones durante el trimestre. La pérdida neta ascendió a US$47 millones, reflejando principalmente un deterioro (impairment) sin efecto en caja de US$124 millones relacionado con los activos de refinerías de la compañía en Brasil, junto con el ajuste de US$51 millones por la remedición del streaming de plata, ninguno de los cuales implicó una salida de caja.
Aripuanã registró buenos avances durante el trimestre, con una utilización promedio de capacidad de la planta que aumentó a 84%, desde 71% en el 2T26, y alcanzó 90% en septiembre.
El cuarto filtro de relaves elevó la utilización promedio de la planta durante el trimestre y respaldó una mayor producción de zinc.
CAPEX 2026
Nexa revisó al alza su guidance de CAPEX para 2026 en 10%, hasta US$420 millones, principalmente para acelerar el desarrollo minero en Aripuanã a fin de respaldar un mayor volumen de procesamiento en 2027, adelantar inversiones en el Proyecto de Integración Cerro Pasco y reflejar la apreciación del real brasileño.
La compañía también actualizó su guidance de costos, reduciendo el rango de cash cost de minería debido a mayores créditos por subproductos y elevando el rango de cash cost de refinerías para reflejar mayores precios del zinc y la apreciación del real brasileño. El guidance de producción minera y de ventas de refinerías de la compañía se mantiene sin cambios.
Captura de valor
Al comentar los resultados, Ignacio Rosado, CEO de Nexa, afirmó: “Si bien el mercado de concentrado de zinc se mantuvo ajustado, el modelo de negocio integrado de Nexa nos permitió capturar valor a lo largo de la cadena de valor. Los mayores precios del zinc respaldaron los resultados de minería, mientras que una mayor contribución de los subproductos sostuvo nuestros márgenes en refinerías”.
En agosto, Votorantim firmó un acuerdo definitivo para vender a Boliden su participación controladora en Nexa. Se espera que el cierre de la transacción se concrete en el primer trimestre de 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias habituales.
Hasta el cierre, Nexa continuará operando como una compañía independiente, sin cambios en su estrategia, sus
prioridades de asignación de capital ni sus compromisos con los stakeholders.
Seguridad
“La seguridad sigue siendo una prioridad para nosotros: nuestra tasa de frecuencia de lesiones mejoró en el trimestre y no se registraron fatalidades», indicó Rosado.
Agregó que están preparando sus operaciones para el evento El Niño 2026-2027, que, según los pronósticos oficiales, podría alcanzar una intensidad de fuerte a muy fuerte.
«Como parte de nuestros esfuerzos de preparación, constituimos inventarios estratégicos de concentrado de zinc para respaldar la continuidad de las refinerías en distintos escenarios», agregó.
«Mientras monitoreamos la evolución política y macroeconómica en nuestros principales mercados, incluida la política comercial, nuestras prioridades siguen siendo claras: operar de manera segura, maximizar el flujo de caja libre, reducir la deuda bruta y crear valor de largo plazo para nuestros accionistas y para las comunidades donde operamos”, afirmó Rosado.
Fuente: Nexa Resources